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第5回米国サーキットブレイクアウト!

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第5回米国サーキットブレイクアウト!
発表時間:2020-03-19
第5回米国サーキットブレイクアウト!
3月18日、米国の株価は下落し、S&P 500指数は7%以上下落し、15分間再び下落しました。これはまた米国の在庫が2週間で吹き飛ばされた4回目です。再び取引された後、3つの主要な株価指数は低下し続け、S&P 500指数はかつて10%に近づき、トランプが就任してからのすべての上昇を消去しました。米上院による第2ラウンドの経済救済計画の採択の可能性に続いて、3つの主要な株価指数は急速に上昇しました。

プランジを再び溶かす理由は2つあります。第一に、市場は経済見通しについてますます心配している。市場の初期には、ムヌチン財務長官が共和党議員にトランプが流行と戦うための法案を可決しない場合、米国の失業率が20%に急上昇する可能性があると警告したと報じられた。ムヌチン氏とトランプ氏は後にこの20%の数値を否定しましたが、これにより、流行の進展が米国経済にどのような影響を与えるかについて市場がより懸念するようになることは明らかです。航空会社に加えて、流行により深刻な影響を受けた業界は、ホワイトハウスに救済を求める手紙を正式に書いています。 「不確実性」は、市場参加者が株式市場に留まることを恐れ、現時点では市場から離れたいだけです。

第二に、市場はまだホワイトハウスの救済政策を購入していません。たとえば、有名な投資家のビルアッカーマン氏は、トランプ政権は30日間国を封鎖すべきであり、それが米国経済を救う唯一の選択肢であると述べました。彼は、米国のアプローチは徐々に人を怖がらせることであり、企業が次第に現金準備を消費するようになったと述べました。したがって、市場は実際に政府が流行に対抗するためのより積極的な対策の導入を楽しみにしている。

さらに、リスクの概念があります。これは、過去2日間にウォールストリートで多く議論されてきた点でもあり、「リスクパリティ」です。これは、投資ファンドにさまざまな資産を装備し、株、債券、米ドル指数、天然ガス、石油、金などの商品を含むさまざまなバスケットに卵を入れることを指します。通常の市場ではさまざまな種類の資産が消えていくため、多くの米国のファンドはこの種のヘッジモデルを採用しています。ハイリスクの株式市場が下落すると、債券、円、金などの安全な資産に資金が流れ込み、全体的なリスクが軽減されます。ただし、この市場ではリスクパリティ資産の設定が失敗しています。株式市場、米国の債務、石油、金などの複数の資産クラスが同時に販売され、これらの卵の入ったバスケットも覆されました。これにより、リスクパリティメカニズムのヘッジ機能が無効になり、途中で高いレバレッジがあったとしても、市場が上下する可能性が高くなります。

最も重要なのは根本的な問題、つまり米国がいかにして最終的に流行をコントロールできるかであり、それが金融不安を落ち着かせる鍵です。これに先立ち、米国株式市場のジェットコースター市場は続く可能性があります。誰もがシートベルトを締め続ける必要があります。